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盘面上看,昨日国债期货低开震荡走强。随着近期央行连续大额净回笼回收春节流动性,银行体系资金面边际收紧,债市短端收益率走升。但是从基本面来看,尽管上周公布PMI数据显示经济动能大幅走强,数据明显超季节性,但是地产方面的消费依旧低迷,市场开始对经济修复的乐观预期开始修正,节后交易逻辑重回弱现实,令长端债市收益率下行,对应国债期货再度走强。后续随着复工复产的推进,经济修复的预期依旧令债市承压。短期后续在经济复苏预期逐步兑现的情况下,预计国债期货价格反弹空间有限,仍有调整压力,操作上建议观望或做空为主。中期债市维持空头配置。关注后续政策出台情况。